История парка тесно связана с историей Ковровского экскаваторного завода, что нашло отражение в его названии. Парк был заложен в 1928-1930 годах во время реорганизации железнодорожных мастерских, на базе которых вырастал новый завод - экскаваторный. Экскаваторный завод расширили за счет территории некогда существовавшего Заведенского парка, поэтому необходимо было создать новую зеленую зону.Для этих целей была отведена земля в центре города - бывшая Ильинская площадь.